周期轮动持续演绎，化工板块关注度提升

近期，化工行业市场热度持续攀升。在地缘冲突逐步缓和的背景下，化工品有望迎来阶段性补库需求，这也将带动全球化工产能格局加速重构。与此同时，国内化工行业稳步推进产业“反内卷”进程，落后低效产能加速出清，行业供需格局持续改善并逐步走向均衡。伴随行业格局优化，化工企业盈利修复动能不断积蓄，板块中长期投资配置价值日益凸显。

从2026年基金一季报来看，不少基金都对化工板块进行了重点布局，比如华富成长企业精选股票截至一季度末重点配置了煤化工、锂电材料、农药化肥、化纤、PVC等多个化工细分子板块，通过精准把握产业链供需周期变化，捕捉化工行业景气修复机会。美伊冲突以来，全球化工品价格在油价的影响下波动幅度加大，定期报告显示该基金对于化工行业子板块的配置也做了相应的调整和应对，围绕“供给出清+成本红利”主线，持续优选化工子板块配置。

公开资料显示，华富成长企业精选股票的基金经理邓翔，拥有10年以上周期板块研究经历，深度覆盖化工、有色等细分领域。作为业内深耕周期赛道的“全能猎手”，他擅长穿透周期波动，捕捉行业基本面的边际变化，坚持在能力圈内进行高频的产业链深度追踪，凭借对周期规律的敏锐洞察，挖掘行业龙头企业的成长价值。

针对化工行业后续发展，邓翔表示，从中长期视角看，全球秩序正处于重塑期，尽管这一过程可能伴随金融市场的波动与冲击，但依托于经济韧性、扎实的产业基础以及制造业的领先地位，中国资产有望在全球动荡中确立相对优势地位。化工板块行情与宏观经济、能源价格及下游需求紧密关联，行业景气度与制造业复苏节奏高度同步。本轮行业上行逻辑已由以往的需求拉动，逐步转向供给侧优化主导。供给端，行业“反内卷”政策持续推进，低效产能逐步出清，推动行业向高质量发展转型；需求端，随着PPI回升以及新能源、高端制造等领域需求回暖，化工品价格具备坚实支撑。在供给格局改善与新兴产业需求释放的双重驱动下，化工板块价值重估有望持续推进，作为周期轮动中的重要方向，2026年仍有望延续结构性行情。

总体来看，化工行业细分领域众多，不同方向的景气度具有显著差别。华富成长企业精选股票作为主动管理型基金，将依托专业选股能力，在基金经理能力圈范围内精选具有成长潜力的上市公司，力争把握行业不同阶段的结构性机遇，与投资者共享优质企业长期成长带来的增长机遇。